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      3. 全面注冊制你真知道嗎?

        時間:2023-05-15



        什么是注冊制?

        注冊制全稱為證券發行注冊制,是指發行人申請發行股票時,必須依法將公開的各種資料完全準確地向證券監管機構申報。證券監管機構不對材料做實質性的審核,而是對申報材料的全面性、準確性、真實性和及時性做形式審查的一種制度。

         

        注冊制和核準制有何不同?

        核準制也是公司股票發行上市的一種審核制度,是指發行人在申請發行股票時,不僅要充分公開企業的真實情況,而且必須符合有關法律和證券監管機構規定的必要條件。只有達到了規定的標準,并且具有投資價值的公司才能進行上市。

        注冊制的審核程序相對寬松一些,監管機構只對注冊文件進行形式審查,對公司價值不做實質性判斷;核準制相對較為嚴格,在核準制下,監管機構要對公司進行上市申報文件審核和投資價值雙重審核。

        為什么要實行注冊制?

        注冊制的實行主要得益于其對企業上市帶來的優勢和便利。首先,實行注冊制后大大簡化了審核股票的流程,加速企業上市的時間,有效降低融資成本。其次,實行注冊制從一定程度上說降低了企業上市的門檻,資本市場更好的服務于實體經濟。最后,核準制需要審核通過才能上市的特點,導致監管部門權利過大,沒有完全實現資本市場的市場化。所以,注冊制的實行能夠使市場制度更加完善,對資本市場的發展具有促進作用。

        給市場帶來哪些變化?

        首先,注冊制帶來了更加透明公開的市場環境,通過把關企業信息披露質量,從而促進完全信息市場的建立,糾正市場信息不對稱引發的投資行為;

        其次,全面注冊制改革后,隨著IPO的常態化以及審核節奏的加快,上市企業類型和數量將更豐富,有助于擴大市場規模,提高市場活力;

        另外,全面注冊制下,上市公司退市將更加暢通,有利于塑造優勝劣汰的市場新生態。

        對投資者有何影響?

        1、利于做出正確決策

        注冊制下,上市公司必須按照規定披露相關信息,包括財務報表、公司治理結構、業務情況等,投資者能夠更加準確地了解公司的情況,提高信息透明度,有利于投資者做出更加明智的投資決策,把握優質標的,減少信息不對稱和不透明帶來的不確定性。

        2、豐富投資選擇

        注冊制的審核程序相對寬松,降低了企業上市門檻,因此A股市場上股票數量進一步增加,讓投資者有了更多的投資選擇。

        3、考驗選股能力

        雖然投資范圍更廣,但同時也加大了投資者的選股難度。這就需要投資者仔細甄別,注重研究和分析,從公司基本面、市場環境等多個方面進行綜合衡量,判斷企業價值,這樣才能更好地踐行長期價值投資的理念。

         

        總之,雖然全面注冊制給市場帶來了諸多利好影響,但風險與機遇并存,需要投資者更加審慎地做出投資決策,同時還需要不斷學習,進一步提升自己的能力圈,讓自己在投資之路上更加游刃有余。

         

        市場有風險,基金投資需謹慎




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